Данная книга относится к тому типу литературы, которая должна быть в шкафу у каждого, кто имеет желание использовать фондовый рынок для увеличения своего состояния. За большой отрезок времени (с 1949 года) , творение Грэхема стало лучшим учебником по работе с фондовыми рынками, который предоставляет читателю возможность разобраться в различных методах инвестирования, лучший из которых построен на сравнении цен и реальной стоимости акций. Книга — — расскажет о главных отличиях инвестирования и спекуляции, пояснит, что же такое пассивный или активный инвестор, а также выделит особенности инвестиционных стратегий для обоих. Этой книгой интересуется достаточно большой круг читателей, и она может служить справочным материалом как для начинающих, так и для опытных людей.
Так, о чем же, собственно, говорится в этой книге? Разумный инвестор не заостряет своё внимание на общей финансовой политике осуществления сбережений и инвестиций . Он затрагивает исключительно то, что касается денежных средств, которые предприниматели готовы вложить в различного рода ценные бумаги (облигации, акции).
Задачей труда Бенджамина Грэхема стала помощь непрофессиональным лицам в моделировании и создании инвестиционных стратегий. В нем почти ничего не говорится про технику анализа акций. Центральное внимание уделено всем принципам денежных вложений, а также позиции инвесторов. Здесь показывается сравнение акций ряда компаний (по 2) , чьи наименования располагаются рядом в листинге Нью-йоркской фондовой биржи. Этим показываются наиболее важные моменты, с которыми может столкнуться инвестор при выборе различных ценных бумаг.
ставит перед собой приоритетной целью — донести до читателя все возможные варианты наиболее значительных ошибок, которые он может сделать в процессе инвестирования, а также смоделировать инвестиционную политику, которая будет удобная для него.
Очень важно отметить, что данная книга предназначена исключительно для инвесторов, но не для спекулянтов, и одна из ее главных целей-определение различий между ними, она так же не предназначена и для тех, кто торгует на фондовом рынке. Они, в своем большинстве, руководствуются графиками и другими механическими способами для выделения нужного момента для купли-продажи акций. Основной принцип, характерный почти для всех «технический подходов»,заключается в том, что нужно покупать или продавать в зависимости от того растут цены или падают. Подобный принцип противоположен стандартному пониманию человека о ведении бизнеса, поэтому следование ему, скорее всего не приведет к великому успеху.
Мировой бестселлер, выдержавший множество переизданий по всему миру, книга Бенджамина Грэма (1894–1976) является уникальным пособием по выстраиванию инвестиционной политики. Автор, всемирно известный экономист и авторитетный профессиональный инвестор, главное внимание уделяет не анализу ценных бумаг, а принципам инвестирования, предлагая действовать разумно и осторожно независимо от поведения фондового рынка. Бенджамин Грэм показывает, как много возможностей открывается перед инвестором, ведущим себя, как расчетливый бизнесмен. Разработанные автором подходы к инвестированию – такие как стоимостное инвестирование по оборотным активам, предпринимательское и защищенное стоимостное инвестирование – это бесценные инструменты, безотказно действующие даже в условиях самого капризного рынка. Бенджамин Грэм, которого признают своим учителем ведущие мировые инвесторы, вооружает читателей знаниями о том, что в действительности происходит с различными типами облигаций и акций при колебаниях рынка, давая поистине бесценные советы, как максимально удачно инвестировать свои средства в ценные бумаги.
- Название : Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию
- Автор :
- Год :
- Жанр :
- Скачать
- Отрывок
Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию
Бенджамин Грэм
Мировой бестселлер, выдержавший множество переизданий по всему миру, книга Бенджамина Грэма (1894–1976) является уникальным пособием по выстраиванию инвестиционной политики. Автор, всемирно известный экономист и авторитетный профессиональный инвестор, главное внимание уделяет не анализу ценных бумаг, а принципам инвестирования, предлагая действовать разумно и осторожно независимо от поведения фондового рынка. Бенджамин Грэм показывает, как много возможностей открывается перед инвестором, ведущим себя, как расчетливый бизнесмен. Разработанные автором подходы к инвестированию – такие как стоимостное инвестирование по оборотным активам, предпринимательское и защищенное стоимостное инвестирование – это бесценные инструменты, безотказно действующие даже в условиях самого капризного рынка. Бенджамин Грэм, которого признают своим учителем ведущие мировые инвесторы, вооружает читателей знаниями о том, что в действительности происходит с различными типами облигаций и акций при колебаниях рынка, давая поистине бесценные советы, как максимально удачно инвестировать свои средства в ценные бумаги.
Бенджамин Грэм
Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию
Тут можно читать онлайн Бенджамин Грэхем - Разумный инвестор - бесплатно полную версию книги (целиком). Жанр: stock. Здесь Вы можете читать полную версию (весь текст) онлайн без регистрации и SMS на сайте сайт (ЛибКинг) или прочесть краткое содержание, предисловие (аннотацию), описание и ознакомиться с отзывами (комментариями) о произведении.
Бенджамин Грэхем - Разумный инвестор краткое содержание
Разумный инвестор - описание и краткое содержание, автор Бенджамин Грэхем, читайте бесплатно онлайн на сайте электронной библиотеки сайт
Разумный инвестор относится к числу книг, которые обязательно должны быть на книжной полке каждого, кто хотел бы с умом использовать возможности фондового рынка для приумножения своего капитала. Став за десятилетия, прошедшие со времени своего первого издания в 1949 году, настоящей библией фондового рынка, классический труд Бенджамина Грэхема дает читателю эффективно работающий метод инвестирования, основанный на сопоставлении цен и реальной стоимости акций.
В книге рассмотрены принципиальные различия между инвестированием и спекуляцией; описаны два типа инвесторов - активный и пассивный - и особенности инвестиционных стратегий каждого из них. Книга представляет интерес для широкого круга читателей. Она может стать справочником как для индивидуальных, так и для профессиональных инвесторов. Особенно полезна она для студентов, аспирантов и преподавателей, поскольку предлагает обобщенный, систематический взгляд на тенденции, десятилетиями складывающиеся на фондовом рынке.
Разумный инвестор - читать онлайн бесплатно полную версию (весь текст целиком)
Benjamin Graham
THE INTELLIGENT INVESTOR
Updated with New Commentary by Jason Zweig
HarperBusiness Essentials
A HarperBusiness Book An Imprint of HarperCollins Publishers
Бенджамин Грэхем
РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР
Обновленное издание с комментариями Джейсона Цвейга
Издательский дом "Вильямc" - Москва Санкт-Петербург Киев
Благодарность Джейсона Цвейга
Выражаю сердечную признательность всем, кто помог мне обновить книгу Грэхема: Эдвину Тэну из HarperCollings, понимание и неиссякаемая энергия которого помогли организовать этот проект; Роберту Сафьяну, Дэнису Мартину и Эрику Джелману из журнала Money, которые поддержали эту попытку с энтузиазмом и терпением; моему литературному агенту несравненному Джону У. Райту и неутомимой Таре Кальварски из Money. Отличные идеи и критические замечания я получил от Теодора Аронсона, Кевина Джонсона, Марты Ортиз и сотрудников общества с ограниченной ответственностью Aronson + Aronson + Ortiz; Питера Л. Бернштайна, президента корпорации Peter L. Bernstein; Уильяма Бурнштайна из Efficient Frontier Advisors; Джона С. Богла, основателя Vanguard Group; Чарльза Д. Эллиса, одного из основателей Greenwich Associates; Лоренса Б. Сигела, директора по исследованию инвестиционной политики Fond Foundation. Также я признателен Уоррену Баффету; Нине Манк; неутомимым сотрудникам Time Inc. Business Information Research Center, Мартину Фрид-сону, исполнительному директору FridsonVision LLC; Ховарду Шилиту, президенту Center for Financial Research Analysis; Роберту H. Вересу, редактору и издателю Inside Information; Дэниелу Д. Фуссу из Loomis Sayles Co.; Ф. Барри Нельсону из Advent Capital Management, сотрудникам Музея финансовой истории США; Брайану Мэттесу и Гасу Сотеру из Vanguard Group; Джеймсу Сейделу из RIA Thomsom; Самилье Артамуре и Сину Мак Лафлину из корпорации..., Алексу Ауэрбаху из Ibbotson Associates; Анетте Дарсон из Morningstar, Джейсону Брэму из Федерального резервного банка Нью-Йорка и управляющему одного из инвестиционных фондов, который пожелал остаться неизвестным.
А больше всего я благодарен своей жене и дочерям, которым я месяцами докучал своей круглосуточной работой. Без их преданной любви и терпения мне бы ничего не удалось сделать.
Уоррен Баффет: Предисловие к четвертому изданию
Я прочел первое издание этой книги в начале 1950 года, когда мне было 19 лет. В то время я думал, что это самая лучшая из всех когда-либо написанных книг об инвестиционной деятельности. Я и сейчас так думаю.
Для достижения успехов в занятиях инвестициями вовсе не нужны сверхъестественно высокое значение коэффициента умственного развития, необычный подход к ведению бизнеса или обладание инсайдерской информацией. Для успеха необходимы разумный подход к принятию решений и способность сдерживать эмоции, чтобы уберечь свой метод от их разрушительной силы. В этой книге точно и понятно описан подходящий подход. Прежде всего вам следует придерживаться эмоциональной дисциплины.
Если вы будете придерживаться поведенческих и деловых принципов, которые пропагандирует Грэхем, и обратите особое внимание на бесценные советы, изложенные в главах 8 и 20, то не будете разочарованы результатами своей инвестиционной деятельности. (В них содержатся больше необходимых знаний, чем это представляется.) Удастся ли вам достичь выдающихся результатов или нет - будет зависеть от ваших попыток и разумных действий при инвестировании, а также от безрассудной амплитуды поведения фондового рынка. Чем глупее поведение фондового рынка, тем выше возможности для инвестора, который ведет себя как бизнесмен. Следуйте советам Грэхема, и вы сможете получить прибыль от причуд фондового рынка, а не участвовать в них.
Для меня лично Бен Грэхем был не просто автором этой книги или моим учителем. После моего отца из всех мужчин он оказал наиболее ощутимое влияние на мою жизнь. Вскоре после его смерти в 1976 году я написал о нем краткий некролог в Financial Accounting Journal. Я думаю, что по мере прочтения этой книги вы оцените некоторые качества, упомянутые в нем.
БЕНДЖАМИН ГРЭХЕМ
Несколько лет назад Бен Грэхем, которому в то время было около восьмидесяти, сказал своему другу, что он надеется делать каждый день "что-то глупое, что-то творческое и что-то щедрое".
Эта необычная цель свидетельствует о его гениальном умении выражать идеи в форме, которая не содержит в себе никакого подтекста или самомнения. Несмотря на силу его идей, они преподносились в мягкой форме.
Читатели этого журнала не нуждаются в уточнении его достижений в соответствии со шкалой креативности. Довольно редко случается так, чтобы работу основателя отрасли знаний не превзошли его последователи. Но через 40 лет после выхода книги, которая привнесла определенную структуру и логику в беспорядочный и запутанный вид деятельности, сложно подыскать возможных кандидатов, которым удалось занять хотя бы вторую позицию в области анализа ценных бумаг. В сфере деятельности, где многое выглядит глупым уже через несколько недель или месяцев после опубликования, принципы Бена остаются разумными - их ценность часто усиливается и становится более понятной во время финансовых штормов, которые разрушают менее разумные компании. Его разумные наставления обеспечивают постоянное вознаграждение тем, кто им следует, - даже тем, кто по природе менее одарен, чем другие практики, допускающие ошибки, следуя ярким или модным новым советам.
Замечательно, что влияния, которого Бен достиг в своей профессиональной сфере, он добился без специальной концентрации всех усилий на чем-то одном. Это было, скорее, случайным побочным продуктом всеохватывающего ума. Феноменальная память, постоянное тяготение к знаниям и способность переплавить их в форму, приемлемую для решения, на первый взгляд, несвязанных проблем, обеспечивали применимость его способа мышления в любой из интересующих его сфер.
Третье присущее ему исключительное качество - великодушие - выделяло его из общей массы. Я знал Бена как учителя, моего работодателя и друга. В любом качестве - со всеми студентами, служащими и друзьями - у него была абсолютная свобода, щедрость на идеи, время или настроение. Если нужны были четкие формулировки, то лучше всего было пойти к Бену. И если возникала необходимость в поддержке или совете, Бен всегда был рядом.
«Разумный инвестор» относится к числу книг, которые обязательно должны быть на книжной полке каждого, кто хотел бы с умом использовать возможности фондового рынка для приумножения своего капитала.
Став за десятилетия, прошедшие со времени своего первого издания в 1949 году, настоящей библией фондового рынка, классический труд Бенджамина Грэхема дает читателю эффективно работающий метод инвестирования, основанный на сопоставлении цен и реальной стоимости акций.
Уоррен Баффет: Предисловие к четвертому изданию
Я прочел первое издание этой книги в начале 1950 года, когда мне было 19 лет. В то время я думал, что это самая лучшая из всех когда-либо написанных книг об инвестиционной деятельности. Я и сейчас так думаю.
Для достижения успехов в занятиях инвестициями вовсе не нужны сверхъестественно высокое значение коэффициента умственного развития, необычный подход к ведению бизнеса или обладание инсайдерской информацией. Для успеха необходимы разумный подход к принятию решений и способность сдерживать эмоции, чтобы уберечь свой метод от их разрушительной силы. В этой книге точно и понятно описан подходящий подход. Прежде всего вам следует придерживаться эмоциональной дисциплины.
Книга представляет интерес для широкого круга читателей. Она может стать справочником как для индивидуальных, так и для профессиональных инвесторов. Особенно полезна она для студентов, аспирантов и преподавателей, поскольку практически в каждой главе изложен обобщенный, систематический взгляд на тенденции, десятилетиями складывающиеся на фондовом рынке.
В книге рассмотрены принципиальные различия между инвестированием и спекуляцией; описаны два типа инвесторов — активный и пассивный — и особенности инвестиционных стратегий каждого из них.
Описание книги Бенджамина Грэхэма «Разумный инвестор»
Бенджамин Грэхэм был уверен – если у человека есть деньги, это не значит, что он обязательно добьется успеха на рынке. Необходимо уметь прогнозировать ситуацию на бирже, анализировать все на шаг вперед и правильно вкладывать финансовые средства. Только в этом случае можно получить долгожданную прибыль. Автор разработал собственные методики и подходы к инвестированию, успешно функционирующие долгие годы. Ими он делится с читателями в уникальном пособии «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию ».
Автор предлагает читателю ознакомиться с основательным разбором основных положений оптимальной портфельной политики, говорит о выборе подходящих для инвестирования объектов, рассказывает об инфляции и способах ее обхода. Из книги читатель поймет, что отличает пассивного инвестора от активного, узнает о таких понятиях как «акции роста», «колебания рынка», «результативные фонды». В конце каждой главы приведены развернутые комментарии ее центральных постулатов.
Как утверждал сам Бенджамин Грэхэм, задача его работы заключается в «помощи непрофессиональным инвесторам разобраться в тонкостях разработки и реализации инвестиционной политики». «Разумный инвестор» предлагает начинающим инвесторам качественные инструменты для разработки прибыльных вариантов вложения капитала, в основе которых лежат методы сопоставления рыночных процентных ставок и реальной стоимости активов. Книга не раскрывает секреты победы над рынком, но учит следующим важным вещам:
- сводить к минимуму убытки, которых невозможно избежать;
- увеличить шансы на получение регулярной, достойной прибыли;
- научиться останавливаться вовремя – излишняя спешка не позволяет инвесторам реализовывать потенциал в полной мере.
Отзывы о книге «Разумный инвестор»
Первое издание книги «Разумный инвестор» увидело свет в 1950 году. Начинающий на тот момент бизнесмен из Америки Уоррен Баффетт назвал книгу «лучшим из всего, когда-либо написанного об инвестициях». Прошли годы, Баффетт стал одним из самых крупных инвесторов мира с состоянием более 100 миллионов долларов, но так и не изменил своего мнения. Работа Бенджамина Грэхэма переиздается каждые несколько лет и является одной из известнейших книг, посвященных инвестированию.
В предисловии к книге Уоррен Баффетт отзывается о талантливом инвесторе Грэхэме и его идеях: «Следуйте советам Грэхэма, и вы выиграете от причуд фондового рынка, а не превратитесь в одну из них. Для меня Бенджамин Грэхэм – не просто автор этой книги и учитель. Он повлиял на мою жизнь почти так же сильно, как мой отец».
Американский журналист и финансовый специалист Джейсон Цвейг также высказал несколько слов об авторе «Разумного инвестора»: «Я завидую тем, кто будет читать эту книгу впервые. Сколько нового они узнают, какое удовольствие получат! Я завидую и тем, кто будет читать книгу в третий или четвертый раз. Как и любая классика, эта книга меняет наше мировоззрение и, меняя нас, меняется сама». Цвейг уверен – с таким наставником как Грэхэм каждый сможет стать разумным инвестором.
Скачать книгу «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхэма
- Книгу «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию» можно купить и скачать в форматах fb2, epub, pdf, mobi на сайте Litres .
- Купить и скачать электронную версию книги Бенджамина Грэхэма в формате epub можно на сайте издательства «Альпина Паблишер».
- Читать онлайн «Разумный Инвестор» Грэхэма можно, купив платную премиум-подписку на сайте Mybook .
- Бесплатно читать онлайн «Разумный инвестор» Грэхэма можно на сайте Libking .
5 постулатов из книги «Разумный инвестор»
В книге «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию» автор обращает внимание читателя на идеи, которые являются ключевыми для любого – начинающего или профессионального – инвестора. Следование этим принципам позволит дожидаться выгодной ситуации на рынке и получать регулярный доход, не отвлекаясь на бесполезные прогнозы и предсказания. С их помощью читатель сможет стать настоящим инвестором, а не спекулянтом.
- Краткосрочных инвесторов не существует . Поражение на рынке свойственно тем, кто не смог сохранить акции в портфеле на протяжении минимум нескольких месяцев. Единственный успешный путь – долгосрочное инвестирование.
- Нельзя связывать инвестиции и спекулятивные идеи . Это абсолютно разные направления и понятия. Это должно касаться не только торгового счета, но и мышления будущего инвестора.
- Гиперактивные действия и тщетные попытки предсказать будущее – плохая идея . Самое сильное качество инвестора – уверенность в своих настоящих действиях.
- Запас прочности определяет успех инвестора . Согласно этому принципу, покупать акции необходимо тогда, кода их цена ниже реальной стоимости. Инвестору необходимо оценить стоимость бизнеса при продаже в данный момент.
- Уверенность в своих преимуществах . Инвестор должен учитывать за что и сколько он платит, а также какие выгоды с этого получает. Рынок не признает бездумные, опрометчивые решения.
Об авторе – Бенджамин Грэхэм
Бенджамин Грэхэм родился в Лондоне в 1894 году. Когда мальчику исполнился годик, его семья переехала в Америку. Учился хорошо, благодаря чему успешно сдал вступительные экзамены и получил стипендию университета Колумбии в Нью-Йорке. Окончил бакалавриат с серебряной медалью в 1914 году, отказался от работы в университете и устроился посыльным в брокерскую компанию «Newburger, Henderson & Loeb». Грэхэм получал 12 долларов в неделю, но уже к 1919 году он зарабатывал 600 тысяч долларов.
Вместе с товарищем и коллегой Джеромом Ньюменом в 1926 году Грэхэм основал инвестиционную фирму Graham-Newman Partnership, которая через 30 лет приняла на работу Уоррена Баффетта. Одновременно с управлением компанией Грэхэм преподавал курс «Финансы» в университете Колумбии. Грэхэм разработал и использовал в своей работе уникальные подходы к инвестированию, которыми инвесторы пользуются и сегодня – о них финансист говорит в работе «Разумный инвестор».
Бенджамин Грэхем ушел из жизни в 1976 году, когда ему было 82 лет, но его финансовые идеи живут по сей день. Он являлся не только талантливым инвестором, но и писателем – его перу принадлежат книги, многие из которых считаются «библиями» и настольными справочниками для экономистов, финансовых менеджеров и инвесторов по всему миру. Среди них – написанная в соавторстве с Дэвидом Доддом книга «Анализ ценных бумаг», работа «Анализ финансовой отчётности компании», а также бестселлер «Разумный инвестор».
Здравствуйте, дорогие читатели! Я не раз писал в своих статьях, что любое дело нужно начинать с тщательной подготовки, будь то инвестирование, работа на международном финансовом рынке Forex или сдача недвижимости в аренду.
Кроме мастер-классов, консультаций со специалистами, просмотра обучающего видео, непременно нужно читать тематическую литературу. Моим настольным «учителем» является книга разумный инвестор, обзор которой и хочу сегодня сделать для вас.
Бенджамин Грэм более известен как «отец инвестирования». Он родился в Англии, но в раннем детстве переехал с родителями в Соединенные Штаты Америки. Высшее образование будущий известный инвестор получил в Колумбийском университете.
После окончания обучения Бенджамин пошел работать в брокерскую контору на 12 долларов в неделю. Его назначили на должность посыльного. Кроме этого он должен был следить за заполнением котировочной доски.
На ней он указывал актуальные курсы облигаций и . В 1919 году Грэм уже получал 600000$.
Спустя семь лет он организовал собственную . Примечательно, что в ней спустя время начал работать . Забегая вперед скажу, что он был в восторге от книги «Разумный инвестор» и считает ее самым лучшим пособием для тех, кто решил достигнуть финансовой независимости.
Кстати, сейчас есть возможность покупать акции не выходя из дома через , а также открыть дистанционно индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Чтобы купить на пробу небольшой пакет акций, можно воспользоваться кнопкой ниже:Купить акции онлайн
Третья книга Грэма
Экономист и инвестор издал всего три книги, каждая из которых не теряет свою популярность до настоящего времени. «Разумный инвестор» появился в 1949 году.
Эта книга отразила весь опыт и знания, которые Бенджамин накопил за годы своей впечатляющей работы. В ней рассмотрены основополагающие аспекты .
Особенно подробно раскрыта тема планирования инвестиционной политики, а также ее непосредственная реализация. Именитый экономист делится с читателями основными принципами работы и правилами поведения в инвестиционной сфере.
Особенностью книги является изложение уникального авторского подхода к инвестированию, а также личное мнение Бенджамина относительно защиты капитала и оборотных активов.
Что еще можно узнать из книги?
- Какие проблемы могут возникнуть при выборе портфельной политики.
- Что подразумевают под оптимальным инвестированием.
- Как найти перспективные объекты.
- Какие разновидности инфляции существуют.
- Как инвестору предотвратить возникновение убытков при инфляции.
- Особенности работы с ценными бумагами.
- Как сделать так, чтобы устойчивая прибыль стала еще больше.
- Как уберечь себя от .
- Разновидности инвесторов: активные и пассивные.
- Что такое франшиза, облигации, ценные бумаги, особенности работы с ними.
- Как стать лидером на Уолл-Стрит.
Кому стоит обратить особое внимание на книгу Грэма?
Эту работу экономист адресовал серьезным инвесторам, которые хотят добиться высот, а так же всем тем, кто заинтересован в простейшей рыночной спекуляции.
Она понравится всем, кто желает наладить максимально эффективное управление ценными бумагами, а также заинтересован в прибыльных инвестиционных сделках.
Почему «Разумный инвестор» достоин стать вашей настольной книгой?
- Изложение простым и понятным языком.
- Совокупность бесценного практического опыта автора.
- Проверенная информация.
- Освещение разных вопросов.
На первый взгляд может показаться, что с 1949 года советы, изложенные в книге, уже давно потеряли актуальность. Однако смею вас уверить, что все рекомендации экономиста пригодны для использования и в современное время. Недаром же книгу переиздают каждые пять лет.
Если вы решили достичь финансовой независимости, то непременно возьмите книгу «Разумный инвестор» в библиотеке, книжном магазине или в интернете. Внимательно прочитайте ее, и вы непременно найдете ответы на большинство своих вопросов.
Это пособие непременно станет вашим настольным помощником на пути к достижению финансовой независимости.
В заключении скажу, что Грэм настаивал на том, что инвестиции кардинально отличаются от спекуляций, поскольку она основывается на скрупулезном анализе различных факторов. Владелец акций должен понимать, что они являются его долей в бизнесе, поэтому колебание их курсов должно беспокоить его в первую очередь.
