Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей организации, трудовых и материальных ресурсов и др.);
2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
5) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);
6) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;
7) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Как показывают данные проведенного анализа, фактический прирост собственного капитала за исследуемый период оказался недостаточным для обеспечения запасов предприятия собственными источниками.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли. Это можно сделать следующим образом: увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых или выпустить новые, дополнительные акции.

Можно предложить следующие принципы формирования собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн»:

- Учет перспектив развития хозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.
- Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов организации. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.
- Обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития организации и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.
- Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.
- Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для организации уровне финансового риска.

Структура источников финансирования характеризуется удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала в общем его объеме. При формировании структуры капитала, как правило, на многих российских организациях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры очень важна. Минимальным будет риск у тех организаций, кто строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких организаций невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов организации считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а боля заемного капитала - меньше или равна 40%.

На практике существуют два пути увеличения собственного капитала: накопление прибыли и привлечение дополнительного капитала на финансовом рынке .

Накопление прибыли может происходить за счет ускоренного создания резервного и других фондов банка с последующей их капитализацией либо за счет накопления нераспределенной прибыли предшествующих лет. Последний путь увеличения капитала является наиболее дешевым и не затрагивает сложившейся структуры управления банком. Однако использование значительной части полученной прибыли для увеличения собственного капитала означает снижение текущих дивидендов акционеров и может привести к падению курсовой стоимости акций банков, созданных в форме ОАО.

В случае направления собственных средств банка на увеличение его уставного капитала (их капитализации) должно быть принято решение о распределении указанных средств между участниками пропорционально уже имеющемуся у каждого акционера количеству акций банка.

Привлечение дополнительного капитала банком , созданным в форме ООО, может происходить на основе дополнительных вкладов в уставный капитал как его участников, так и третьих лиц, которые становятся при этом участниками данного банка (если это не запрещено его уставом). Привлечение дополнительного капитала акционерными банками может осуществляться путем размещения дополнительных акций.

Решение об увеличении уставного капитала принимается общим собранием акционеров (участников) либо советом директоров банка в соответствии с его уставом. Причем такое решение может быть принято только после регистрации предыдущего изменения величины его уставного капитала. Увеличение уставного капитала должно быть согласовано с территориальным учреждением Банка России, которое контролирует правомерность участия и оплаты участниками своих долей (акций) в капитале банка. Реализация юридическим и физическим лицам долей (акций) банка для увеличения его уставного капитала может производиться путем оплаты их денежными средствами и за счет принадлежащих им материальных активов.

На капитализацию собственных средств могут быть направлены:

· Эмиссионный доход банка

· Средства, полученные в результате переоценки находящихся на балансе банка ОС;

· Свободные неиспользованные средства фонда накопления и фонда спец. назначения;

· Остатки нераспределенной прибыли предшествующих лет (на основании решения общего собрания акционеров);

· Начисленные, но невыплаченные акционерам дивиденды (по решению общего собрания акционеров);

Процедура выпуска включает несколько этапов:

1. Принятие решения о выпуске акций;

2. Утверждение решения о выпуске акций и подготовка проспекта эмиссии акций.

Проспект эмиссии составляется в случае, если акции будут распространяться среди неограниченного круга лиц или среди известного круга лиц, количество которых превышает 500;

3. Гос. регистрация выпуска акций или регистрация проспекта эмиссии;

4. Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии в печатном органе с целью уведомления инвесторов о предстоящем размещении акций;

5. Размещение акций;

6. Гос. регистрация отчета об итогах выпуска акций;

7. Раскрытие информации об итогах выпуска в печатном органе.

Решение о выпуске акций принимает Общее собрание акционеров или, по его поручению, Совет директоров. Совет директоров утверждает выпуск акций и при необходимости составляет проспект эмиссии.

[Собственный капитал (СК) - это средства, принадлежащие непосредственно банку, в отличие от заемных, которые банк привлек на время. СК включает: 1.обыкновенные и привилегированные акции (некумулятивные, бессрочные акции); 2. эмиссионный доход; 3. резервный капитал (накопленная прибыль); 4. нераспределенную прибыль. Особенность СК банка заключается в том, что СК банков = 10%.

Функции .

1. Защитная . Означает возм-ть выплаты компенсации вкладчикам в случае ликвидац. банка. СК позволяет сохранять платежеспос-ть банка путем создания резерва активов, позволяющих банку функционировать, несмотря на угрозу появления убытков. Тема защитн. ф-ии особенно актуальна сегодня, т.к. не создана эффект. сист. страхован. вкладов, эк. ситуац. нестаб., др. факторы привод. к банковск. банкротствам и потере вкладчиками ср-в. В условиях кризиса наличие СК является первым условием надежности банка.

2. Оперативная. Для начала успешн. работы банку необходим стартовый капитал, который используется на приобретение земли, зданий, оборудования, а также создание финн. резервов на случай непредвиденных убытков. На эти цели используется также СК.

3. Регулирующая. Связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков, а также с законами и правилами, позволяющими гос. органам контролировать проводимые операции.

Методы увеличения собственного капитала:1.Прибыль, капитализация дивидендов. 2.Дополнительная эмиссия акций (прост. и привелегир.), привлечение новых пайщиков 3.Субординированные кредиты

* В зарубежной практике для увеличения СК широко распространен выпуск облигаций.

Достаточность собственного капитала. Величина СК в абсолютных величинах: с 1994 г. – ЭКЮ; с 1.01.09 – ?, с середины 2009 г. – рубли. Минимальная размер УК – 180 млн. руб, min размер собств. ср-в (капитала) банка 180 млн.руб.

В целях правильной оценки уровня достаточности СК применяется относительный показатель . Норматив достаточности собственного капитала (H 1). .

5 групп риска активов:

-Нулевой риск. Денежные средства в кассе (2% риска), на кор счете в ЦБ, на резервном счете в ЦБ, вложение в облигации ЦБ в государственные долговые обязательства экономически развитых стран.

-10% риска. Вложения в долговые обязательства РФ (ГКО, ОФЗ).

-20% риска. Вложения в долговые обязательства субъектов РФ и местных органов власти, средства на кор счетах в других коммерческих банках.

-50% риска. Кредиты с надежным обеспечением под залог гос ценных бумаг и кредиты на МБК до 30 дней.

-Прочие (100% риска). Кредиты клиентам.

Нормативные значения Н 1: 10% (по крупным банкам) и 11% − минимальные значения. Н 1 − м/ународный норматив (разработан Базельским комитетом банковского надзора). По мировым стандартам, Н 1 = 8%.

Источники формирования СК:

Сейчас используется концепция двухуровневой структуры капитала . Она включает 2 уровня: базовый(основной) и дополнительный. Базовые источники: формирование уставного капитала ; эмиссионный доход банка (разница м/у курсовой ст-ю акции и номиналом); фонды банка, сформированные за счет его прибыли (за исключением фондов материального поощрения, фондов, за счет которых банки предоставляют кредиты своим сотрудникам); прибыль текущего года по итогам за квартал, и прибыль предшествующих лет .

Дополнительные источники: Прирост стоимости имущества банка , за счёт преоценки имущества; Фонды банка, сформированные за счет прибыли текущего года и предшествующих лет , не подтвержденные аудиторской проверкой; Прибыль текущего года или предшествующих лет , не подтвержденная аудиторской проверкой; Субординированный кредит .]

Минимальный размер собственных средств (капитала) устанавливается для банка в сумме 300 миллионов рублей.

Размер собственных средств (капитала) небанковской кредитной организации, ходатайствующей о получении статуса банка, на 1-е число месяца, в котором было подано в Банк России соответствующее ходатайство, должен быть не менее 300 миллионов рублей.

Лицензия на осуществление банковских операций, предоставляющая кредитной организации право осуществлять банковские операции со средствами в рублях и иностранной валюте, привлекать во вклады денежные средства физических и юридических лиц в рублях и иностранной валюте (далее - генеральная лицензия), может быть выдана кредитной организации, имеющей собственные средства (капитал) не менее 900 миллионов рублей по состоянию на 1-е число месяца, в котором было подано в Банк России ходатайство о получении генеральной лицензии.

Банк, имевший на 1 января 2007 года собственные средства (капитал) менее 180 миллионов рублей, вправе продолжать свою деятельность при условии, если размер его собственных средств (капитала) не будет уменьшаться по сравнению с уровнем, достигнутым на 1 января 2007 года.

Размер собственных средств (капитала) банка, отвечающего требованиям, установленным частью четвертой настоящей статьи, с 1 января 2010 года должен быть не менее 90 миллионов рублей.

Размер собственных средств (капитала) банка, отвечающего требованиям, установленным частями четвертой и пятой настоящей статьи, а также банка, созданного после 1 января 2007 года, с 1 января 2012 года должен быть не менее 180 миллионов рублей.

Размер собственных средств (капитала) банка, отвечающего требованиям, установленным частями четвертой - шестой настоящей статьи, а также банка, созданного после 1 января 2007 года, с 1 января 2015 года должен быть не менее 300 миллионов рублей.

При снижении размера собственных средств (капитала) банка вследствие изменения Банком России методики определения размера собственных средств (капитала) банка банк, имевший на 1 января 2007 года собственные средства (капитал) в размере 180 миллионов рублей и более, а также банк, созданный после 1 января 2007 года, в течение 12 месяцев должны достичь величины собственных средств (капитала) в размере 180 миллионов рублей, а с 1 января 2015 года - 300 миллионов рублей, рассчитанной по новой методике определения размера собственных средств (капитала) банка, определенной Банком России, а банк, имевший на 1 января 2007 года собственные средства (капитал) в размере менее 180 миллионов рублей, - большей из двух величин: размера собственных средств (капитала), имевшихся у него на 1 января 2007 года, рассчитанного по новой методике определения размера собственных средств (капитала) банка, определенной Банком России, либо размера собственных средств (капитала), установленного частями пятой - седьмой настоящей статьи, на соответствующую дату.

23. Банковские вклады (депозиты): основные виды вкладов, их классификация, порядок оформления и страхования.

Депозит есть форма выражения кредитных отношений банка с вкладчиками по поводу предоставления последними банку своих собственных средств во временное пользование. Привлечение банком средств во вклады оформляется договором в письменной форме. Письменная форма договора считается соблюдённой, если внесение вкладов удостоверено сберегательным или депозитным сертификатом или иным выданным вкладчику документом, который отвечает требованиям закона или банковским правилам. Депозитные счета банков бывают разнообразными и в основу их классификации могут быть положены самые разные критерии. Например, по источнику депозита, по целевому назначению, по степени доходности и т.д. Однако наиболее часто в качестве критерия выступают: 1) категория вкладчика; 2) форма изъятия вклада.

Банковские вклады по категории вкладчика делятся на:

· Вклады физических лиц

Особенности:

ü имеют права открывать только те банки, которые имеют специальную лицензию и которые проработали на рынке банковских услуг не менее 2-ух летс момента регистрации.

ü Договор банковского вклада с физ лицом является публичным договором. Публичный договор – договор, заключенный коммерческой организацией и устанавливающий её обязанности по продаже ТРУ, которые такая организация должна осуществлять в отношении каждого, кто к ней обратится. В отношении банков это означает, что договор банковского вклада должен быть заключен с любым физ лицом, которое обратилось в банк. При заключении этого договора банк не вправе оказывать предпочтения ни одному лицу.

ü Банк обязан выдать сумму вклада гражданину, физ лицу, по первому его требованию. Условия договора с таким лицом об отказе выдачи средств по первому требованию вкладчику являются ничтожными. По юр лицам способ и сроки возврата вклада определяются исключительно договором.

ü Договор банковского вклада в физ лицом может предусматривать ряд дополнительных условий. Например: право вкладчика распоряжаться его вкладом по доверенности; право замещать свой вклад; право на невозможность изменения банком %-ых ставок по срочному вкладу и т.д.

ü Возврат вкладов гражданам банками, в УК которых более 50 %-ов голосующих акций или долей принадлежит органам власти любого уровня, соответствующий орган власти несет субсидиарную ответственность за возврат таких вкладов.

ü В соответствии с ГК РФ (ст 840) и ФЗ «О банках» (ст. 38) банки обязаны обеспечивать возврат вкладов граждан путем их обязательного страхования. И в развитие этих законов в ноябре 2003 года был принят ФЗ «По страхованию вкладов физ лиц в банках РФ».

· Вклады юридических лиц

По форме изъятия вкладов различают:

· Вклады до востребования – вклады, которые помещены в банк на условиях возврата их вкладчику по первому его требованию. По сути, средства, которые помещаются клиентом в банк, предназначены для совершения текущих платежей. Остатки средств на таких вкладах отличаются высокой мобильностью, изменчивостью. Банки по таким вкладам либо вообще не платят %-ов, либо на низком уровне. Несмотря на высокую подвижность, всегда в обороте имеется их постоянный неснижаемый остаток. Это позволяет банком использовать эти средства в качестве стабильного кредитного ресурса, причем для банка это самый дешевый источник привлечения средств со стороны.

ü Расчетные счета , открываемые для юр лиц, для частных предпринимателей и для физических лиц, занимающихся частной практикой на основе полученных патентов.

ü Текущий счет – счет, открываемый физ лицу для совершения расчетных операций, не связанных с предпринимательской деятельностью или частной практикой. Например, карточный счет.

ü Корреспондентские счета банков – счета ЛОРА, которые банк открывает для другого банка с целью совершения расчетных операций через эти счета. Например, счет в РКЦ или в других КБ.

ü Бюджетные счета – счета, открываемые в банках для учета операций по кассовому исполнению государственного бюджета РФ. В зависимости от характера бюджетных операций они делятся на: доходные, счета местных бюджетов, счета внебюджетных средств.

ü Физ лицо также может открыть счет до востребования, но удельный вес их не высок и открываются они в основном для начисления З/П, пенсий.

· Срочные вклады . Наиболее устойчивая часть привлеченных на депозитной основе средств. Это ДС, которые внесены в банк на определенный фиксированный срок. Эти вклады не используются для совершения текущих платежей. Цель вклада – извлечение дохода, с помещенных в банк средств. Проценты по таким вкладам существенно выше и зависят от суммы, срока вклада, от выполнения вкладчиком условий договора.

Виды:

ü Вклады с твердым сроком возврата – срок его продлеваться не может, и если он не востребован вкладчиком в срок возврата, то банк оформляет его со следующего дня вкладом до востребования.

ü С условным сроком возврата (или с правом продления) – назначается определенный расчетный период (3 месяца, 6 месяцев, 1 год), по истечении которого условия договора с вкладчиком автоматически продлеваются на следующий расчетный период.

ü С предварительным уведомлением об изъятии – назначается минимальный срок, в течение которого ДС не могут быть изъяты с вклада. По истечении этого минимального срока ДС могут быть изъяты в любой момент, но при условии предварительного уведомления банка о намерении изъять эти средства. Сроки уведомления – от 5 дней до 1 месяца.

· Условные вклады (депозиты) - депозиты, открываемые на иных условиях возврата. В этом случае вклад изымается со счета не в зависимости от какой-либо конкретной календарной даты, а в зависимости от наступления определённых условий. Т.е это целевые депозиты. Например: детские депозиты (до достижения 18 лет), на приобретение квартиры (пока не будет накоплена определенная сумма, вклад не может быть востребован).

По ГК РФ проценты на сумму банковского вклада начисляются со дня следующего за днем поступления денег в банк и до дня, предшествующего его возврата вкладчику. Проценты начисляются ежеквартально (если иное не предусмотрено в договоре). Выплачиваться они могут, во-первых, по истечении квартала, во-вторых, по окончании срока вклада. Но во втором случае невыплаченные за квартал проценты причисляются к основной сумме вклада, и за следующий квартал проценты будут начисляться с увеличенной суммы. По ссудам – начисление %-ов за каждый месяц.

Система страхования вкладов ФЛ работает в соответствии с ФЗ « О страховании вкладов ФЛ в банках РФ» от 28.11.2003. его целями являются:

Защита прав и законных экон.интересов вкладчиков банков РФ;

Укрепление доверия к банковской системы РФ;

Стимулирование привлечения сбережений населения в банковскую систему РФ

Основные принципы функционирования этой системы:

1. Обязательность уч-я банков, работающих с вкладами ФЛ в этой системе.

2. Прозрачность работы этой системы.

3. Накопительный характер формирования фонда обязат.страхования вкладов за счет регулярных страховых взносов банков-участников.

4. Сокращение риска вкладчиков в случае не возврата вклада банком.

Держателем фонда является АСВ (Агентство по страхованию вкладов), которое вляется гос.корпорацией, некоммерческой организацией.

В соот-ии с ФЗ о страховании вкладов система страховых вкладов распространяется не на все вклады граждан, так она ее распространяется на:

1. Размещенные на банковских счетах средства ФЛ, занимающихся предпринимательской деятельностью без образования ЮЛ, если эти счета открыты в связи с указанной деятельностью; размещенные на банковских счетах адвокатов, нотариусов и иных лиц, если такие счета открыты для осуществления их профессиональной деятельности.

2. Банковские вклады на предъявителя, в т.ч. удостоверенные сберкнижкой или сберегательным сертификатом.

3. ДС Фл, которые переданы банку в доверительное управление.

4. Вклады, открытые в филиалах росс.банков, находящихся за пределами территории РФ.

Фонд обязательного страхования формируется за счет

· страховых взносо в банков-участников;

· пени за просрочку в уплате страховых взносов;

· при необходимости средства федерального бюджета (в кризис)

· ДС и иное имущество, которые агентство получает по своим регрессным требованиям в банках, по вкладам которых выплачивались страховые возмещения.

Страховые взносы едины для всех банков и подлежат уплате со дня включения банка в реестр системы страхования и до момента отзыва лицензии и до дня исключения банка из реестра. Расчетным периодом для уплаты страховых взносов является календарный квартал . Расчетная база для исчисления страховых взносов – это среднее хронологическое ежедневных балансовых остатков по учету вкладов за расчетный период. По вкладам в иностранной валюте ежедневные остатки пересчитываются по курсу ЦБ. По закону ставка страховых взносов не может превышать 0,15 % расчетной базы, фактическая ставка 0,1 %. Сейчас идет постепенное снижение размера СВ. Уплата СВ производится банком в течение 25 дней со дня окончания расчетного периода путем перевода ДС с кор счета банка на расчетный счет Агентства в РКЦ ЦБ.

Статья 395 ГК РФ – Ответственность за неисполнение денежного обязательства. Пени рассчитываются, исходя из учетной ставки ЦБ.

Право требования ФЛ на возмещение вклада возникает со дня наступления страхового случая. Страховым случаем считается:

1. Отзыв у банка лицензии.

2. Введение ЦБом моратория на удовлетворение требований кредиторов банка. Он вводится в соответствии с законом о банкротстве банков в случае приостановления полномочий исполнительных органов банка и назначении в банк временной администрации. Основанием для этого является наличие признаков банкротства банка.

Вкладчик вправе обратиться в Агентство со дня наступления страхового случая до дня завершения конкурсного производства. А при введении моратория, до окончания срока его действия. Возмещение по вкладам, включая начисленные %-ты, на сегодня выплачиваются вкладчику в размере 100%, но не более 700 тыс. руб.

Если вкладчик имеет несколько вкладов в разных филиалах одного банка или в одном учреждении, то суммарная сумма возмещения не может превысить 700 т.р.

Агентство в течение 7 дней со дня получения от банка реестра своих вкладчиков – ФЛ должно опубликовать в Вестники Банка России и в местном печатном органе о месте, времени,порядке приема заявлений от вкладчиков. Кроме того, Агентство должно отправить письменное уведомление каждому вкладчику о наступлении страхового случая в течение 1 месяца. Выплата страхового возмещения производится Агентством в течение трех дней со дня представления вкладчиком необходимых документов, но не ранее 14 дней со дня наступления страхового случая. Документы : заявление и документ, подтверждающий личность вкладчика. Если вкладчика сумма не устроила (больше 700 т.р.), он имеет право обратиться в суд. К Агентству переходит право регрессных требований к банку .

Очередность удовлетворения требований:

1. Требования ФЛ + регрессные требования Агентства.

2. Требования работников ликвидируемого банка (по выплате ЗП)

3. требования всех остальных кредиторов. Если банк выпускал какие-л ценные бумаги, то прежде всего погашение обязательств по ним.

Анализ финансового состояния предприятия

Задание на расчетную часть.

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие блоки:

структурный анализ активов и пассивов;
анализ финансовой устойчивости;
анализ платежеспособности (ликвидности);

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность. (Вариант 16)

Бухгалтерский баланс
АКТИВ	код строки	на начало года	на конец года
1
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. Оборотные активы

в том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
товары отгруженные
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются более чем через 12 м. после отчетной даты)
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 м. после отчетной даты)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства.
в том числе

расчетные счета
валютные счета
прочие денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС
ПАССИВ	код строки	на начало года	на конец года
1
IV. Капитал и резервы
Уставной капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Фонд социальной сферы
Целевое финансирование
Нераспределенная прибыль прошлых лет
Непокрытый убыток прошлых лет
Нераспределенная прибыль отчетного года
Непокрытый убыток отчетного года
Итого по разделу IV
V. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
в том числе
кредиты банков
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу V
VI. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты
в том числе
кредиты банков
прочие займы
Кредиторская задолженность
в том числе
поставщики и подрядчики
векселя к уплате
задолженность перед дочерними и зависимыми предприятиями
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность перед бюджетом
авансы полученные
прочие кредиторы
Задолженность участникам (учредителям) по выплате дохода
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов и платежей
Прочие краткосрочные обязательства
Итого по разделу VI
БАЛАНС

Общая оценка динамики финансового состояния предприятия.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Агрегированный баланс.

Таблица 1.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
1. Иммобилизованные активы			1. Собственный капитал
2. Мобильные, оборотные активы			2. Заемный капитал
2.1. Запасы и затраты			2.1. Долгосрочные кредиты и займы
2.2 Дебиторская задолженность			2.2. Краткосрочные кредиты и займы
2.3. Денежные средства и ценные бумаги			2.3. Кредиторская задолженность
Итого			Итого

общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса;
стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств) = итогу раздела I актива баланса;
стоимость оборотных (мобильных) средств = итогу раздела II актива баланса;
величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 230 и 240 раздела II актива баланса;
сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 250 и 260 раздела II актива баланса;
стоимость собственного капитала = разделу III пассива и строкам 640,650 раздела V пассива баланса;
величина заемного капитала = сумме разделов IV и V пассива баланса без строк 640,650;
величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, разделу IV пассива баланса;
величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, = строка 610 раздела V пассива баланса;
величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам 620,630 и 660 раздела V пассива баланса.

Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Анализ структуры активов предприятия.

Таблица 2.

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса	На начало периода	На конец периода	Темп роста %
Актив баланса			Темп роста %
1. Имущество - всего
1.1 Иммобилизованные активы
1.2 Оборотные активы
1.2.1 Запасы
1.2.2. Дебиторская задолженность
1.2.3 Денежные средства

Совокупные активы предприятия за анализируемый период увеличились на 76730 тыс. руб. (или темп их роста по отношению к началу периода составил 160,88%). Увеличение активов предприятия произошло за счет повышения размера внеоборотных активов на 38476 тыс. руб. или на 195,84%, при одновременном росте объемов оборотных активов на 38254 тыс. руб. или 144,54%.

Валюта баланса отражает имущественную "мощь" предприятия, поэтому полагают, что чем больше валюта баланса, тем надежнее предприятие. Увеличение размеров имущества предприятия (т.е. внеоборотных и оборотных активов) свидетельствует о позитивном изменении баланса .

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (65,18% на начало анализируемого периода и 61,23% на конец), поэтому предприятие имеет “легкую” структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия.

Внеоборотные активы. Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились на 38254 тыс. руб. или на 195,84%. Прирост внеоборотных активов произошел преимущественно за счет значительного увеличения размеров основных средств, роста объемов незавершенного строительства, появления долгосрочных финансовых вложений, а также увеличения размеров нематериальных активов.

Таким образом , увеличение доли внеоборотных активов в структуре совокупных активов сделало баланс более “тяжелым”. Предприятия с “тяжелой” структурой активов имеют высокую долю накладных расходов (за счет амортизационных отчислений и расходов по содержанию основных средств, связанных с их текущим ремонтом и оплатой коммунальных услуг) и являются особо чувствительными к изменению выручки. Однако такие предприятия за счет повышенной доли амортизационных отчислений в структуре себестоимости могут иметь деньги, не имея прибыли (т.к. источниками поступления денежных средств от основной деятельности являются прибыль и амортизация). Это происходит вследствие того, что амортизация - часть затрат предприятия в составе себестоимости, которая не являются статьей расходов т.к. не требует оплаты. Однако, свойство амортизационных отчислений таково, что полностью они способны превращаться в денежные средства лишь в случае, когда предприятие не имеет убытков.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период значительно изменилась, хотя в то же время основная часть внеоборотных активов предприятия приходится на основные средства. Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует ориентацию предприятия на создания материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Появление долгосрочных финансовых вложений отражает финансово – инвестиционную стратегию развития.

Оборотные активы. Анализируемое предприятие характеризуется высокой долей оборотных активов в структуре совокупных активов предприятия (68,15% на начало года и 61,23% на конец). Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились на 38254тыс. руб. или на 144,54%. Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности, запасов, долгосрочной дебиторской задолженности прочих оборотных активов, денежных средств и НДС.

Структура оборотных активов предприятия в составе имущества за анализируемый период оставалась довольно стабильной. Так наибольший удельный вес приходится неизменно на запасы (51,28% на начало года и 38,77% на конец).

О снижении уровня запасов в структуре оборотных активов нельзя судить однозначно, т. к. по сути дела произошло не уменьшение, а увеличение стоимостной оценки запасов(на13989 тыс. руб.), но по сравнению с почти двукратным увеличением стоимостной оценки иммобилизованных активов в структуре имущества предприятия(рассмотрено ранее) произошло уменьшение доли запасов в структуре имущества.

Увеличение объемов запасов может:

с одной стороны свидетельствовать о спаде активности предприятия, т. к. большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. В таком случае следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей, это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Наличие же таких материалов говорит о том, что оборотный капитал подвержен риску быть замороженным на длительное время в материальных запасах.
с другой стороны причиной увеличения размера запасов может служить лишь увеличение их стоимости за счет количественного или инфляционных факторов.

Значительный удельный вес в структуре запасов занимает незавершенное производство. Уменьшение остатков незавершенного производства может свидетельствовать с одной стороны о снижении объемов производства и возможных простоях, а с другой – об ускорении оборачиваемости капитала в связи с уменьшением производственного цикла.

Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия за анализируемый период возросла с 15,3% до 20,39%. Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объемов продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Наименьший удельный вес в структуре активов занимают денежные средства (0,87% на начало года и 0,72% на конец), что в принципе является хорошим знаком, т. к. денежные средства на счетах или в кассе не приносят дохода, их нужно иметь в наличии в пределах безопасного минимума. Наличие небольших сумм является результатом правильного использования оборотного капитала. Незначительное изменение остатков денежных средств на счетах в банках обуславливается сбалансированностью притоков и оттоков денежных средств.

Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что превышение кредиторской задолженности над дебиторской имело место лишь в начале периода, на конец же периода уже дебиторская задолженность превысила кредиторскую, что является признаком хорошего” баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности.

Величина чистого оборотного капитала (т. е. разница между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и кредиторской (краткосрочной и долгосрочной задолженностью) показывает, что у предприятия на протяжении анализируемого периода имелись собственные средства. Низкая доля долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует об отсутствии отвлеченных средств от основной деятельности.

Анализ структуры пассивов предприятия.

Таблица 3.

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив баланса	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение тыс. руб.	Темп роста %
Пассив баланса			Абсолютное отклонение тыс. руб.	Темп роста %
1. Источники имущества всего
1.1 Собственный капитал
1.2 заемный капитал
1.2.1 Долгосрочные обязательства
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы
1.2.3 Кредиторская задолженность

Основным источником формирования совокупных активов предприятия в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась с 72,34% до 70,69%, доля заемных средств соответственно увеличилась с 27,66% до 29,31%, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. За анализируемый период произошло увеличение размеров собственного капитала на 52166 тыс. руб. или рост составил 157,21% и заемного капитала на 24564 тыс. руб. (170,46%). Собственный капитал вырос преимущественно за счет увеличения добавочного капитала и уставного капитала при одновременном снижении размеров целевого финансирования и поступлений. Снижение объемов целевого финансирования и поступлений может свидетельствовать о потере заинтересованности инвесторов (в частности, государства) в деятельности предприятия.

Рост заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров займов и кредитов на 10943 тыс. руб. (177,5%) и кредиторской задолженности на 13621 тыс. руб. (165,67%), что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и перед другими кредиторами.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.

Таблица 4.

Условные обозначения.

Условные

обозначения

Пассив

Условные обозначения

Внеоборотные активы

Долгосрочные финансовые вложения

Оборотные средства

Запасы и затраты

Дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев

Дебиторская задолженность со сроком менее 12 месяцев

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства

Прочие оборотные активы

3. Капитал и резервы

4. Долгосрочные пассивы

5. Краткосрочные пассивы

Краткосрочные кредиты и займы

Кредиторская задолженность

Фонды потребления

Прочие краткосрочные пассивы

Баланс

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура “собственный капитал – заемные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют деньги обратно в “неудобное время”.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.

В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассматриваются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет вид:

F + Z + (RA - Z ) = И c + К T + kt + kr + rp , (1)

F - основные средства и иные внеоборотные активы;

Z - запасы и затраты;

(RA - Z ) - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

И c - источники собственных средств;

kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;

KT - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства;

kr + rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие краткосрочные пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:

Z + (RA - Z ) = [(И c + К T ) – F ] + [ kt + kr + rp ] (2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной [(И c + К T ) – F ]:

Z £ [(И c + К T ) – F ] (3)

выполнится условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и прочие активы) покроют краткосрочную задолженность предприятия [ kt + kr + rp ]:

(RA ) > (kt + kr + rp ) (4)

Так, на примере анализируемого баланса:

на начало года 85896 > (14121+ 20742) – условие выполняется,

на конец года 124150 > (25064 + 34363) – условие выполняется.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна сумме строк 210 и 220 раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень достаточности разных видов источников:

1. наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

E c = И c – F (5)

на начало года: Е с = 91179 – 40146 = 51033 тыс. руб.,

на конец года: Е с = 143345 –78622 = 64723 тыс. руб.

2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств:

E T = (И c + KT ) – F = Е с + KT (6)

на начало года: Е Т = 51033 + 0 = 51033 тыс. руб.,

на конец года: Е Т = 64723 + 0 = 64723 тыс. руб.

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

E S = (И c + KT) – F + kt = E T + kt (7)

на начало года: E S = 51033 + 14121 = 65154 тыс. руб.,

на конец года: E S = 64723 +25064 = 89787 тыс. руб.

Если в формуле (2) краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:

RA – (kt + rp) + kr = (И c + KT) – F (8)

В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой – величину показателя Е T .

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат (формулы 5-7) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

[ ± E c ]= E c - Z (9)

на начало года: E c - Z = 51033 – 64629 = - 13596 тыс. руб. – недостаток собственных оборотных средств,

на конец года: E c - Z = 64723 – 78618 = - 13895 тыс. руб. – недостаток собственных оборотных средств.

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

[ ± E T ]= E T - Z = (E c + KT) – Z (10)

на начало года: E T – Z = 51033 – 64629 = - 13596 тыс. руб. – недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат,

на конец года: E T – Z = 64723 – 78618 = - 13895 тыс. руб. – недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

[ ± E S ]= E S - Z = (E c + KT + kt) – Z (11)

на начало года: E S - Z = 65154 – 64629 = 525 тыс. руб. – недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат,

на конец года: E S - Z = 89787 – 78618 = 11169 тыс. руб. – недостаток общей величины источников для формирования запасов и затрат.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

S = { S (± E c ), S (± E T ), S (± E S )}, (12)

где функция S(X) определяется следующим образом:

ì 1, если х ³ 0

S (X ) = í (13)

î 0, если х <0

За весь анализируемый период трехкомпонентный показатель имел следующий вид: S = {0, 0, 1}

ì [ ± E c ] < 0

í [ ± E T ] < 0 (14)

î [ ± E S ] > 0

Таблица 5.

Анализ финансовой устойчивости.

Показатели	Условные обозначения	начало периода	На конец периода	Изменения период

1. Источник собственных средств
2. Основные средства и вложения
3. Наличие собственных оборотных средств
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
8. Общая величина запасов и затрат
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников запасов и затрат
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации характеризует неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств.

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т.е. Выполняются условия:

Z 1 + Z 4 ³ Kt - [ ± E S ] (15)

Z 2 + Z 3 £ E Т

где: Z 1 – производственные запасы (стр. 211);

Z 2 – незавершенное производство (стр.213);

Z 3 – расходы будущих периодов (стр. 216);

Z 4 – готовая продукция и товары отгруженные (стр. 214 + стр. 215);

(Kt - [±E S ]) – часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат.

Если условия (15) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

Проведем проверку финансовой неустойчивости предприятия на нормальность:

Начало периода:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

ненормальная финансовая неустойчивость в начале периода.

Конец периода:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

к концу периода на анализируемом предприятии установилась нормальная финансовая неустойчивость, что отражает тенденцию к улучшению финансового состояния.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в нашей ситуации устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Для восстановления устойчивости необходимо углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорение оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала. Тогда, исходя из сложившейся ситуации, можно порекомендовать ряд мер, например:

обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Анализ финансовых коэффициентов устойчивости.

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:

1. Коэффициент автономии , характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств, он равен доле собственного капитала в общем итоге баланса.

К а = И с / В (16)

Для анализируемого предприятия значение коэффициента автономии:

на начало года – К а = 91179 / 126042 = 0,723

на конец года - К а = 143345 / 202772 = 0,706

Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5, означающее, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Значение этого коэффициента для анализируемого предприятия превышает нормативное значение, тем не менее, его снижение отражает тенденцию к увеличению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.

К з/с = (В – И с) / И с (17)

Для анализируемого предприятия значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств:

на начало года - К з/с = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38

на конец года - К з/с = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415

Взаимосвязь коэффициента автономии и коэффициента соотношения собственных и заемных средств может быть выражена следующим образом:

К з/с = 1 / К а – 1 (18)

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств K з/ c £ 1. Это условие для анализируемого предприятия выполняется как на начало, так и на конец года. Рост же этого показателя отражает тенденцию к увеличению доли обязательств предприятия в структуре баланса, а значит, о повышении финансовой зависимости предприятия от заемных источников.

С ростом доли заемных средств предприятие теряет устойчивость, т.к.:

все большая часть капитала принадлежит не предприятию, а кредиторам, которые могут диктовать свои условия;
чем больше доля заемных средств, тем меньше вероятность получения средств из дополнительных источников финансирования: финансовые организации "больше не дадут", а увеличить собственный капитал за счет выпуска акций не удастся, так как у акционеров будут большие сомнения по поводу выплаты дивидендов из-за необходимости выплачивать большие проценты по заемным средствам.

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле.

К м/и = RA / F (19)

Для анализируемого предприятия коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

на начало года - К м/и = 85896 / 40146 = 2,14

на конец года - К м/и = 124150 / 78618 = 1,58

Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств. Резкое снижение этого коэффициента является следствием изменения структуры внеоборотных и оборотных активов предприятия.

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

K a / c £ min (1, K м/и ) (20)

4. Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

К м = Е с / И с (21)

Для анализируемого предприятия коэффициент маневренности:

на начало года - К м = 51033 / 91179 = 0,56

на конец года - К м = 64723 / 143345 = 0,452

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких – либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5.

5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.

К о = Е с / Z (22)

Для анализируемого предприятия коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками:

на начало года - К о = 51033 / 64629 = 0,79

на конец года - К о = 64723 / 78618 = 0,82

Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: к о ³ 0,6 ¸ 0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства: к о ³ к а. Для анализируемого предприятия это условие выполняется.

6. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса – нетто (т. е. за минусом убытков, задолженности учредителей по взносам в УК, стоимости акций, выкупленных у акционеров).

К п.им. = (F 1 + F 2 + F 3 + Z 1 + Z 2) / B (23)

где F1 – основные средства,

F2 – капитальные вложения,

F3 – оборудование,

Z1 – производственные запасы,

Z2 – незавершенное производство.

Для анализируемого предприятия коэффициент имущества производственного назначения:

на начало года - К п.им. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

на конец года - К п.им. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Нормальным считается следующее ограничение показателя:

K п.им. ³ 0,5 (24)

Рассчитанные показатели соответствуют нормальному значению, однако за анализируемый период наметилась тенденция к снижению данного значения. Это является негативным признаком, т. к. в случае снижения показателя ниже критической границы необходимо пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала, что возможно и попыталось сделать предприятие, т. к. уставный капитал предприятия за анализируемый период увеличился) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств , равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

К д.пр. = КТ / (И с + КТ) (25)

Он позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. Для анализируемого предприятия коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств будет равен 0, т. к. предприятие не использует в своей деятельности долгосрочные источники финансирования.

8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

l К.З = (Pt – fp ) / (KT + Pt ) (26)

Для анализируемого предприятия коэффициент краткосрочной задолженности:

на начало года - l К.З = (14121 – 0) / (0 + 14121) = 1

на конец года - l К.З = (25064 – 0) / (0 + 25064) = 1

Исходя из рассчитанных коэффициентов, можно сделать вывод о том, что обязательства предприятия носят краткосрочной характер. Это создает определенные сложности для предприятия. Нарушается равновесие между размерами дебиторской и кредиторской задолженностями, т. к. дебиторская распределена между долгосрочной и краткосрочной (причем удельный вес долгосрочной больше), а кредиторская имеет исключительно краткосрочный характер.

9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

a a .З = Е с / (Е с + Kt + KT ) (27)

Для анализируемого предприятия коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

на начало года - a a .З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

на конец года - a a .З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов показывает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

b К.З = (kr + rp ) / (KT + Pt ) (28)

Для анализируемого предприятия коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов:

на начало года - b К.З = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

на конец года - b К.З = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Финансовые коэффициенты	Условные обозначения	Ограничения	На начало года	На ко-нец года	Изменения за год

Коэффициент автономии
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		£ min(1, K м/и)
Коэффициент маневренности
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
Коэффициент имущества производственного назначения
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Коэффициент краткосрочной задолженности
Коэффициент автономии источников формирования
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов

Значения показателей структуры источников средств (l К.З, b К.З), помимо прочего, заключается еще и в том, что они используются и во взаимосвязи отдельных показателей ликвидности финансовой устойчивости, на основе которых делаются выводы о положительной динамике основных финансовых коэффициентов.

Анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:

A 1 = d + ft (29)

Для анализируемого предприятия наиболее ликвидные активы:

на начало года – А1 = 588 тыс. руб.

на конец года – А1 = 1074 тыс. руб.

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, срок погашения которой ожидается в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы:

A 2 = dt + ra (30)

Для анализируемого предприятия быстро реализуемые активы:

на начало года - А2 = 19749 тыс. руб.

на конец года - А2 = 41981 тыс. руб.

А3. Медленно реализуемые активы – оставшиеся статьи раздела II плюс статья “Долгосрочные финансовые вложения” из раздела I:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

где fT - долгосрочные финансовые вложения.

Для анализируемого предприятия медленно реализуемые активы:

на начало года - А3 = 85896 – 1102 – 19749 + 0 = 65045 тыс. руб.

на конец года - А3 = 124150 – 1462 – 41981 + 3634 = 84341 тыс. руб.

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I за минусом долгосрочных финансовых вложений:

А 4 = F - fT (32)

Для анализируемого предприятия трудно реализуемые активы:

на начало года - А4 = 40146 тыс. руб.

на конец года - А4 = 74988 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы:

П1 = Pt – Kt - fP (33)

Для анализируемого предприятия наиболее срочные обязательства:

на начало года - П1 = 20742 тыс. руб.

на конец года - П1 = 34363 тыс. руб.

П2 . Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства:

П2 = К t (34)

Для анализируемого предприятия краткосрочные пассивы:

на начало года – П2 = 14121 тыс. руб.

на конец года – П2 = 25064 тыс. руб.

П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства:

П3 = К T (35)

Для анализируемого предприятия долгосрочные и среднесрочные пассивы:

на начало года – П3 = 0

на конец года – П3 = 0

П4. Постоянные пассивы – источники собственных средств:

П4 = И c = И + fp (36)

Для анализируемого предприятия постоянные пассивы:

на начало года – П4 = 91179 тыс. руб.

на конец года – П4 = 143345 тыс. руб.

Группировка активов и пассивов предприятия по степени ликвидности.

Таблица 7.

	начало года	конец года		начало года	конец года	Платежный излишек или недостаток		В %к величине итога группы
	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года

Наиболее ликвидные активы А1			Наиболее срочные обязательства П1
Быстро реализуемые активы А2			Краткосрочные пассивы П2
Медленно реализуемые активы А3			Долгосрочные пассивы П3
Трудно реализуемые активы А4			Постоянные пассивы П4

В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода:

D j = A j - П j , j = 1, ….., 4, (37)

В графах 9 и 10 – соответственно их величины, взятые в процентах к итогам групп пассива:

D j / П j * 100 = (А j – П j ) / П j * 100 (38)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

ì А1 ³ П1

í А2 ³ П2 (39)

ï А3 ³ П3

î А4 £ П4

В анализируемом балансе первое неравенство системы (39) имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом говорить о компенсации недостатка средств по одной группе активов их избытком по другой группе невозможно, т. к. компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, а в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Таким образом, можно сделать вывод о низкой ликвидности баланса, о низкой способности предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства, т.е. расплачиваться по “выставленным счетам”.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется общий показатель ликвидности , вычисляемый по формуле:

f л = (a 1 А1 + a 2 А2 + a 3 А3) / (a 1 П1 + a 2 П2 + a 3 П3) (40)

где a j – весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

ì a 1 > a 2 + a 3

í a 2 > a 3 (41)

î a 3 > 0

В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2, однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на его порядок, но не на его точное нормативное значение. Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их зависимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности.

Пусть a 3 = 0,2; a 2 = 0,3; a 1 = 0,5, тогда значение общего показателя ликвидности для анализируемого предприятия будет:

на начало года – fл=

на конец года - fл=

Данный коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. За анализируемый период общий показатель ликвидности предприятия снизился незначительно(0,11).

Однако общий показатель ликвидности не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используют следующие показатели:

1. коэффициент абсолютной ликвидности , является наиболее жестким критерием ликвидности, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Он определяется отношением наиболее ликвидных средств к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

К а . л . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)

Для анализируемого предприятия коэффициент абсолютной ликвидности:

на начало года – К АЛ =

на конец года - К АЛ =

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:

К a .л ³ 0,2 (43)

Данное условие не выполняется . Значение показателя, равного 0,02 означает, что каждый день подлежат погашению 2% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженности, имеющая место на отчетную дату может быть погашена за 50 дней (1 / 0,02).

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное погашение дебиторской задолженности.

2. коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

K л = (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

Для анализируемого предприятия коэффициент ликвидности:

на начало года – К л =

на конец года - К л =

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:

K л ³ 0,8 ¸ 1,0 (45)

Полученные значения не удовлетворяют заданным ограничениям, кроме того, даже наметившаяся тенденция к росту данного коэффициента не характеризует предприятие с положительной стороны, т. к. увеличение значения коэффициента было связано в основном с ростом дебиторской задолженности.

Для повышения уровня коэффициента необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и обоснованно снижать уровень запасов. Значение именно этого коэффициента наиболее точно отражает текущую платежеспособность предприятия.

3. коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:

K п = RA / (Pt – fp ) (46)

Для анализируемого предприятия коэффициент покрытия:

на начало года – Кп=

на конец года - Кп=

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. В отличие от абсолютного коэффициента ликвидности и промежуточного коэффициента покрытия, показывающих мгновенную и текущую платежеспособности, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение:

K п ³ 2 (47)

За анализируемый период коэффициент покрытия снизился, но при этом остался выше нормы. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Таблица 8.

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Усл. обозн.	ограничения	Начало периода	Конец периода	Изменения за период

Общий показатель ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент ликвидности
Коэффициент покрытия

Выводы и предложения по дальнейшему развитию анализируемого предприятия.

За отчетный период на анализируемом предприятии значительно увеличился размер валюты баланса, являющийся основным показателем имущественной “мощи” предприятия, однако структура самого баланса стала более “тяжелой”, а значит и более чувствительной к выручке, хотя в то же время за счет повышенной доли амортизационных отчислений в структуре себестоимости предприятие может иметь деньги, не имея прибыли (т.к. источниками поступления денежных средств от основной деятельности являются прибыль и амортизация).

Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует ориентацию предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Высокие показатели по росту долгосрочных финансовых вложений отражают финансово – инвестиционную стратегию развития. С одной стороны, наращение мощностей и осуществление долгосрочных вложений средств является хорошим признаком, свидетельствующем о стремлении предприятия работать на перспективу, с другой, проведение подобных операций в условиях неустойчивого финансового состояния может привести предприятие к “замораживанию” средств, а, следовательно, ухудшить финансовое состояние предприятия. Определенные опасения вызывает и значительное увеличение стоимости сырья и материалов при одновременном снижении уровня незавершенного производства.

Тем не менее, есть и положительные моменты. Например, низкая доля долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует об отсутствии отвлеченных средств от основной деятельности.

Увеличение доли заемных средств в структуре пассивов предприятия свидетельствует о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Снижение объемов целевых финансирования и поступления может свидетельствовать о потере заинтересованности инвесторов (в частности, государства) в деятельности предприятия. Кроме того, негативным симптомом является большая доля задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, что может привести к применению санкций со стороны государственных органов (блокированию счета, наложению взысканий на имущество). Кроме того, задержки платежей по этим платежам влекут за собой и штрафные санкции, такие, например, как начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки.

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации характеризует неустойчивое финансовое состояние, однако предприятию к концу отчетного периода удалось выйти на нормальный уровень финансовой неустойчивости с ненормального, значит предприятие, в целом, улучшило свое состояние, хотя и во многом за счет увеличения собственных средств, а не реализации продукции.

Таким образом, финансовая неустойчивость стала нормальной и отражает тенденцию к улучшению финансового состояния.

Кроме того, следует отметить низкую ликвидность баланса, т. е. низкую способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства, т.е. расплачиваться по “выставленным счетам”.

В данной ситуации предприятию следует разработать программу по восстановлению нормальной платежеспособности, а также по повышению ликвидности баланса, т. к. сегодняшнее финансовое состояние оставляет желать лучшего. Можно посоветовать ряд мер, например, такие как:

ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
обоснованное уменьшения запасов и затрат (до норматива);
пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников;
наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы;
равномерное погашение дебиторской задолженности. Для осуществления этой меры необходимо найти новые пути по взысканию дебиторской задолженности, такие как взаимозачеты, уменьшение предоставляемых отсрочек платежей, продажа просроченной дебиторской задолженности банкам (факторинг);
изыскание средств для погашения задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами;
с целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства целесообразно отказаться в отдельных случаях от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т. п.) и перейти к услугам специализированных организаций, необходимо рассмотреть и возможности передачи таких вспомогательных производств в аренду;
если предприятие получает прибыль, но все же осталось с низкой платежеспособностью необходимо проанализировать использование прибыли, так, отчисления в фонд потребления можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия;
проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции, возможно даже поиск новых поставщиков;
с целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Библиографический список использованной литературы:

Витвицкая Т. Электронные деньги в России /Экономика и Жизнь. – 1994. - №10.
Дробозина. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы и Статистика. - 1997.
Европейский рынок пластиковых карточек /Мир карточек. - 1997. - №4.
Ковалев В. В. “Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2 – е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика. - 2000.
Ковалев В. В. “Введение в финансовый менеджмент”. – М.: Финансы и статистика. - 1999.
Лилеев Д. Пластиковые деньги /Деловые люди. - 1993. - №10.
Макаев А. Общие проблемы решать сообща /Мир карточек. - 1996. - №4.
К. Маркелов «Умные машины для банков и офисов». - 1993.
Микропроцессорные карточки: новые рынки /Мир карточек. - 1997. - №4,

10. Ю.Перлин, Д.Сахаров, Ю.Товб. Банкомат. Что это такое? /Электронные деньги. - 1997.

11. Савицкая Г. В. “Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4 – е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”. - 1999.

12. Специвцева А.В. Новые пластиковые деньги. М. - 1994.

13. М.Сорокин «Развитие магнитных карт в России» /Банковские технологии. - 1995. - №7.

14. Усоскин В.М. Банковские пластиковые карточки… М. - 1999.

15. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива». - 2002. – 656 с.

16. С.Цуприков «Микропроцессорные платежные карточки направления развития» /Банковские системы. - 1995. - №31.

17. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. “Методика финансового анализа”. – М.: ИНФРА – М. – 1999.

18. Visa Internationa /Российский рынок пластиковых карточек. - 1996. - №9.

19. VISA International в России /Мир карточек. - 1996. - №9.

20. UEPS /Универсальные Электронные Платежные Системы. – 1997.

Улучшение хозяйственной деятельности ООО «Профис»

Увеличение собственного капитала предприятия

Одним из первейших методов повышения финансового состояния предприятия является наращение его собственного капитала, с целью увеличения финансовой независимости предприятия.

Оптимальная доля собственного капитала для организации получена таким образом, чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами, который используется в частности в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (утв. распоряжением от 12 сентября 1994 г. N 56-р), соответствовал норме (но в любом случае не менее 45 % от всего капитала). Данный коэффициент взять в качестве ориентира, поскольку он предъявляет наиболее строгие нормативные требования к величине собственного капитала организаций. Минимальная рекомендуемая доля собственного капитала взята исходя из того, чтобы собственный капитал организации хотя бы на 90 % покрывал балансовую стоимость всех внеоборотных активов. При указанной минимальной доли собственного капитала финансовая независимость организации останется удовлетворительной, но некоторые финансовые коэффициенты, в частности коэффициент обеспеченности собственными средствами, будут ниже установленных нормативов. Кроме оптимальной и минимальной доли собственного капитала, существует предел, сверх которого доля собственного капитала считается излишней, сдерживающей развитие фирмы за счет привлечения заемного капитала. Обычно, для нефондоемких отраслей этот предел составляет 70 %.

Главным источником прироста собственного капитала фирмы является чистая прибыль. Кроме того, увеличить собственный капитал организации возможно в результате следующих операций:

а) переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой (остаточной) стоимости. Коммерческая организация может не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать группы однородных объектов основных средств по текущей (восстановительной) стоимости. При принятии решения о переоценке по таким основным средствам следует учитывать, что в последующем они переоцениваются регулярно. Переоценка производится на первое число отчетного года и её результаты появятся в балансе только в отчетном году (а не на конец предыдущего года). Кроме того, нужно учесть, что увеличение остаточной стоимости основных средств ведет к увеличению налога на имущество организаций, но не включается в базу по налогу на прибыль.
б) увеличение уставного капитала.
в) взнос учредителей в имущество общества (без изменения уставного капитала). Этот вариант не предполагает возвратности вложенных средств (как, например, займ). Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны (если это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества.

У ООО «Профис» доля собственного капитала на конец анализируемого периода составляла 40,9 %, что означает финансирование имущества предприятия на 41 % собственным капиталом, остальные 59 % это заемные источники.

Увеличение уставного капитала ООО может производиться в связи с:

- нехваткой оборотных средств. Денежные средства, внесенные в Уставный капитал Общества, могут использоваться для любых финансово-хозяйственных нужд предприятия и, кроме того, взносы в Уставный капитал не облагаются налогами такими как, налог на добавленную стоимость и налог на прибыль при получении безвозмездных средств.
- лицензионными требованиями. Для получения определенных лицензий и разрешений на ведение деятельности законодателем установлены определенные требования к размеру Уставного капитала.
- вхождением третьего лица в состав Участников Общества. Внося дополнительный взнос в Уставный капитал таким образом, третье лицо приобретает права и обязанности участника Общества.

Далеко не каждое Общество может увеличить свой Уставный капитал. На момент принятия решения об увеличении Уставного капитала должны быть соблюдены следующие условия:

- полностью оплаченный первоначальный Уставный капитал, даже если не прошел один год (предусмотренный Договором об учреждении или решением об учреждении) с момента государственной регистрации. В этом случае учредителям просто необходимо погасить свою задолженность по оплате Уставного капитала;
- сумма, на которую увеличивается уставный капитал за счет имущества Общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества;
- по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов Общества не должна быть меньше его Уставного капитала. В противном случае Общество вообще обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов, и зарегистрировать такое уменьшение;
- по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов Общества не должна быть меньше минимального размера уставного капитала, установленного на момент государственной регистрации Общества. В противном случае Общество подлежит ликвидации.

До какого размера может быть увеличен уставный капитал? В законодательстве нет ограничений максимального размера уставного капитала Общества с ограниченной ответственностью. В некоторых случаях может появиться необходимость в получении разрешения или уведомления антимонопольного органа. Например, при приобретении третьим лицом доли в Уставном капитале Общества, дающей в совокупности с имеющимися голосами более 20 % голосов на Общем собрании участников, или при передаче в качестве вклада в уставный капитал имущества, составляющего более 10 % балансовой стоимости основных производственных средств и нематериальных активов передающего лица.

Увеличение уставного капитала ООО может производиться:

- за счет имущества Общества;
- за счет внесения дополнительных вкладов участников Общества;
- за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в Общество.

Таким образом, ООО «Профис» может расширить круг учредителей, тем самым, увеличить уставный капитал за счет вклада нового участника общества. Сумма вклада нового участника общества составит 10 тыс. р.

Увеличение добавочного капитала.

Частью собственного капитала предприятия можно считать добавочный капитал. Если более точно говорить, то это добавленный или дополнительный капитал.

Считается, что уставный капитал должен быть отражен в реестрах бухгалтерского учета на ту сумму, которая была сформирована при создании предприятия и внесена в учредительные документы, т.е. при изменении уставного капитала должны вносится изменения и в учредительные документы. Следствием столь жесткого подхода и явилось появление такой статьи баланса, как добавочный капитал.

Соответственно и счет 83 «Добавочный капитал» возник по той же причине, что счет 80 «Уставный капитал» должен всегда показывать именно зарегистрированную сумму уставного капитала, указанную в уставе. Если бы не было этого требования, то не было бы и счета 83 «Добавочный капитал». Все факты хозяйственной жизни, связанные с капиталом предприятия, отражались бы на счете 80 «Уставный капитал».

В настоящее время счет 83 «Добавочный капитал» представляет собой дополнительный счет к счету 80 «Уставный капитал», который регулирует записи по изменению капитала. Причем точнее сказать, здесь происходит уточнение оценки имущества, внесенного в качестве первоначального вклада.

На предприятии не происходит переоценка основных средств, а учитывая что стоимость основных средств имеющихся на балансе ООО «Профис» достаточно высока, стоит проводить ее переоценку.

На данный момент на балансе ООО «Профис» находиться помещение стоимостью 4 322 тыс. р. переоценка которого не проводилась с 2008 года.

Бухгалтерские записи по учету переоценки зависят от того, переоценивался ли ранее объект или данная переоценка является для него первой.

Если объект раньше не переоценивался (первая переоценка), то:

- сумма дооценки относится на добавочный капитал;
- сумма уценки - на нераспределенную прибыль/непокрытый убыток.

За период с 2008 года по настоящее время стоимость данного помещения изменялась под воздействием фактора инфляции и повышающегося износа здания.

В таблице 3.1, рассмотрим динамику инфляции и прочих фактором влияющих на стоимость недвижимости в г. Комсомольске-на-Амуре за 2008-2014 гг.

Таблица 3.1 - Динамика уровня инфляции и прочих факторов изменения рыночной стоимости недвижимости в г. Комсомольске-на-Амуре

Период переоценки	Инфляция, %	Прочие факторы, %	Общий множитель, %

Рисунок 3.1 - Динамика уровня инфляции за 2008-2014 гг.

Как показывает рисунок 3.1, самый пик инфляции в России приходился на 2009 год. В соответствии с изменениями стоимости имущества, необходимо провести ежегодную переоценку недвижимого имущества ООО «Профис» в соответствии с представленными выше факторами.

Динамика стоимости имущества вследствие его удорожания представлена в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Динамика стоимости имущества под воздействием рыночных факторов

Период переоценки	Инфляция	Прочие факторы, %	Общий множитель	Стоимость имущества, тыс. р.	Увеличение стоимости, тыс. р.

Таким образом, к концу 2014 года номинальная стоимость имущества увеличилась практически в 2 раза, с 4 322 тыс. р. до 8 361,2 тыс. р. При переоценки имущества следует учесть фактор износа.

Рисунок 3.2 - Изменение номинальной стоимости имущества

Согласно нормативным документам по постановке объекта недвижимости ан учет, сумма ежегодного износа определяется в размере 3,5 % текущей стоимости имущества.

Таким образом, произведем переоценку объекта недвижимости с учетом увеличения его текущей стоимости и износа.

Таблица 3.3 - Переоценка объекта недвижимости за 2008-2014 гг.

Период переоценки	Увеличение стоимости, тыс. р.	Сумма износа, тыс. р.	Остаточная стоимость, тыс. р.

Таким образом, при проведении переоценки основных средств, положительная разница (сумма дооценки) в размере 2 424,8 тыс. р., будет отнесена в добавочный капитал ООО «Профис».

Увеличение собственного капитала ООО «Профис» вследствие увеличения уставного капитала составит 10 тыс. р., в случае увеличения добавочного капитала - 2 424,8 тыс. р.

Общее увеличение собственного капитала ООО «Профис» составит 2 434,8 тыс. р.

Экономический эффект предлагаемого мероприятия будет выражаться в приросте собственного капитала организации в сумме 2 434,8 тыс. р., а экономическая эффективность (относительное измерение экономического эффекта) составит 57,86 %, что достаточно эффективно.

имущество ликвидность капитал

Собственные средства банка

Структура собственных средств банка приведена в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Собственные средства банка

Пассивы	На 01.01.2012	На 01.01.2013	Изменения,
млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	проц. пункт
Средства акционеров (участников)		23,92		18,15		-5,76
Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников)		0,00		0,00		0,00
Эмиссионный доход		28,40		21,55		-6,84
Резервный фонд		1,92		2,14		0,22
Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи	-342	-3,85		0,20		4,05
Переоценка основных средств		14,03		10,60	-5	-3,42
Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет		17,71		26,37		8,67
Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период		17,89		20,98		3,10
Всего источников собственных средств						-

Доля собственных средств за отчетный период увеличилась на 1,05 процентных пункта и составила 9,07%. Объем собственных средств за отчетный год увеличился на 2821 млн.рУБ. и составил 11705 млн.руб. Это заслуживает положительной оценки и говорит о стабильной и развивающейся деятельности банка.

Наибольшую долю в величине собственных средств занимает неиспользованная прибыль (убыток) прошлых лет. Доля неиспользованной прибыли за отчетный период увеличилась на 8,67 процентных пункта и составила 26,37%. Объем прибыли увеличился на 1514 млн.руб. и составил 3087 млн.руб. Темп роста 196,28%.

Доля эмиссионного дохода за отчетный период сократилась на 6,84 процентных пункта и составила 21,55%. Объем эмиссионного дохода за отчетный период не изменился и составил 2523 млн.руб.

Доля нераспределенной прибыли за отчетный период увеличилась на 3,10 процентных пункта и составила 20,98%. При этом величина нераспределенной прибыли выросла 867 млн.руб. и составила 2456 млн.руб. Темп роста составил 154,56%. Рост величины прибыли от реализации заслуживает положительной оценки, т.к. свидетельствует о стабильной и прибыльной работе банка.

Доля средств акционеров за отчетный год уменьшилась на 5,76 процентных пункта и составила 18,15%. Их величина за отчетный год не менялась и составила 2125 млн.руб. Это говорит о стабильности в деятельности банка.

Объем переоценки собственных средств за отчетный период уменьшился на 5 млн.р. и составил 1241 млн.руб. Их доля за отчетный год уменьшилась на 3,42 процентных пункта и составила 10,68%.Данное уменьшение не может свидетельствовать о работе банка по сокращению капитала, поскольку сокращение капитала за счет переоценки основных средств не лишает реальных денег для развития бизнеса.

Незначительную долю в структуре собственных средств занимает величина резервного фонда. Доля резервного фонда увеличилась на 0,21 процентного пункта и составила 2,14%. Величина резервного фонда за отчетный год увеличилась на 79,5 млн.руб. и составила 251 млн.руб. Темп роста 146,44%. С одной стороны, это заслуживает положительной оценки, т.к. может быть вызван ростом числа выданных кредитов. С другой стороны, причиной данного увеличения мог быть рост нормативов резервирования.

Самую малую долю в структуре собственных средств имеет переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи. Их доля составляет 0,20%. Величина переоценки возросла на 365 млн.руб. и составила 23 млн.руб. Данное увеличение не может свидетельствовать о работе банка по наращиванию капитала, поскольку рост капитала за счет переоценки не дает реальных денег для развития бизнеса.

Вывод : основными изменениями в структуре собственных средств стали:

1) Сокращение доли средств акционеров и эмиссионного дохода на 5,76 и 6,84 процентных пункта соответственно.

2) Увеличение доли нераспределенной прибыли прошлых лет на 8,67 процентных пункта и переоценки ценных бумаг на 4,05 процентных пункта.

При этом сокращение доли средств акционеров и эмиссионного дохода вызвано увеличением доли нераспределенной прибыли прошлых лет. Увеличение нераспределенной прибыли говорит о том, что прибыль предыдущего периода не была использована в целях улучшения технологического развития банка, увеличения уставного капитала или создание фондов.

В целом анализ показал, что основной причиной роста пассивов банка является рост собственного капитала. Удельный вес собственных средств в валюте баланса банка увеличился. Это заслуживает положительной оценки, т.к. говорит о повышении уровня надежности банка. Собственные средства банка формируются по большей части за счет прибыли, а привлеченные - за счет средств клиентов, не являющихся кредитными организациями.

Что значит во сне бусы. Бусины по соннику. Сновидения во сне

Лучшие и быстрые рецепты лепешек на сковороде